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跟着蜜雪冰城、霸王茶姬、古茗等现制茶饮品牌兴起，国内首要的冲泡奶茶运营企业香飘飘（603711.SH），成绩增加面对应战。据香飘飘近来发表的2025年年报，公司完成盈余收入29.26亿元，同比下降11%，归母净利润9524.16万元，同比下降62.38%。
这是公司自2017年上市以来，初次呈现营收和净利润两个目标双位数下滑的景象。
详细来看，作为根本盘的冲泡事务营收下降17.2%至18.81亿元，而“第二增加曲线亿元，但无法彻底补偿冲泡事务的下滑缺口。
不过，进入2026年榜首季度，香飘飘成绩强势复苏，完成盈余收入8.78亿元，同比增加51.41%，归母净利润9338.93万元，同比由亏转盈。
香飘飘旗下产品可分为冲泡与即饮两大类。冲泡事务板块，首要包含“香飘飘”经典系列、好料系列及其他系列等；即饮事务板块，最重要的包含“Meco”杯装果茶、“兰芳园”港式茶饮、“香飘飘”即饮牛乳茶等产品。其间，作为根本盘的冲泡事务2025年受旺季出售窗口期收窄等影响，营收18.81亿元，同比下降17.2%。
对此，香飘飘5月6日在出资者互动渠道上解说产品出售的季节性，冲泡产品因“热饮”“礼赠”等特点，出售旺季与新年时点关联度高，全年销量集中于第四季度部分时段及来年一季度部分时段。
公司在5月7日的组织查询与研讨电话会议中也进一步说到，“2025年新年在阳历一月份，2026年新年在阳历二月份，导致了2025年榜首季度、第四季度旺季时刻段的缩短，以及2026年榜首季度旺季时刻段的拉长”。
尽管2012年至2025年，香飘飘接连14年杯装冲泡奶茶商场占有率坚持榜首，但从销量数据看，现制茶饮商场仍是对其冲泡事务带来不小的冲击。
2025年财报显现，香飘飘总共卖出2718.73万标箱冲泡奶茶，按商场上惯例的1标箱/30杯的标准核算，相当于卖出约8.16亿杯，比较2024年3278.54万标箱冲泡奶茶（相当于约9.84亿杯），也就是说一年少卖近1.68亿杯。拉长时刻线亿元、26.86亿元、22.71亿元，增速分别为-9.49%、-11.55%、+9.37%、-15.42%，面对增加应战。
为破解冲泡产品季节性出售瓶颈，2025年，香飘飘联合浙江中医药大学建立“健康摄生饮品研讨院”，并于2025年第三季度末推出新的冲泡类产品“古方五红”暖乳茶。
尽管这些冲泡新品商场反应活跃，但公司也在5月7日的组织查询与研讨电话会议中坦言“古方摄生系列的两款产品，现在仍处在商场测验及线上推行阶段”。
不过，香飘飘的即饮事务2023年营收增速高达41%，但2024年增速放缓至8%，2025年增速逐渐下降至3.27%。
需求指出的是，Meco果茶在即饮事务板块中体现亮眼，2025年出售的收益8.83亿元，同比增加13.16%，增速已超越即饮板块3.27%的全体增速，但近9亿元的体量远不足以支撑公司29亿元的根本盘。
关于Meco果汁茶，香飘飘说到，公司2025年在原有“桃桃红柚”“泰式青柠”“樱桃莓莓”“红石榴白葡萄”“荔枝百香”“芒果芭乐”等首要口味的基础上，增加了“橙漫茉莉”“桑葚茉莉”新口味，进一步丰厚产品线家线下茶饮店
近来，21世纪经济报导记者实地造访发现，香飘飘已在杭州开设5家线下茶饮店，包含香飘飘原叶鲜泡茶（新天地店）、香飘飘原叶鲜泡茶（大悦城店）、香飘飘原叶鲜泡茶（城西银泰店）、香飘飘原叶鲜泡茶（四季青店）、香飘飘原叶鲜泡茶（五福天虹购物中心店），散布在杭州城中、城北、城西、城南等多个中心区域。
5月11日，21世纪经济报导记者也看到，香飘飘原叶鲜泡茶（五福天虹购物中心店）还立着“隆重开业”的海报展示架，相关优惠活动时刻为5月8日—10日，该门店地点楼层也布局了霸王茶姬、煲珠公、树夏、林里等现制茶饮门店。
此外，香飘飘在2025年年报中泄漏，方案于泰国出资建造即饮产品生产基地，项目估计于2026年开端建造，以寻求海外商场的增量空间。
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